Les borses van corregir amb força el mes de febrer arran del repunt en la rendibilitat del deute americà. No obstant això, altres actius de risc van caure en menys mesura i la campanya de resultats del quart trimestre de 2017 va resultar fins i tot més positiva de l'esperat. Tot això apuntaria a una presa de beneficis per rebaixar els alts nivells de valoració aconseguits més que a un canvi de cicle. En qualsevol cas, una estabilització en la rendibilitat del deute públic serà clau de cara als propers mesos.

La fortalesa de l'euro segueix llastrant l'evolució de les borses europees i serà previsiblement un dels principals riscos durant tot 2018.

El dinamisme macro global seguirà donant suport a una evolució positiva dels índexs de renda variable emergents i els sectors més cíclics.