Què és el capital risc?

El capital risc s'ha convertit en una de les maneres més importants de finançar empreses innovadores i projectes amb alt potencial de creixement. Tot i que sovint s'associa amb startups tecnològiques, el seu abast va molt més enllà i resulta clau en el desenvolupament de diferents sectors. Per això, per a emprenedors, empreses i inversors, entendre com funciona aquest instrument financer és fonamental.

A continuació, expliquem què és el capital risc, com funciona, quins tipus hi ha, els seus avantatges i els seus riscos, i en què es diferencia d'altres fonts de finançament.

En què consisteix el capital risc?

El capital risc (venture capital) és una forma de finançament per a empreses amb un alt potencial de creixement que consisteix en l'aportació de fons, per part d'inversors especialitzats, a companyies que tenen un alt potencial de creixement, però que solen comportar un nivell de risc elevat. A diferència dels préstecs bancaris, el capital risc no es torna amb interessos. En lloc d'això, els inversors adquireixen una participació accionarial a l'empresa, assumint tant el risc de possibles pèrdues com l'oportunitat d'obtenir una rendibilitat elevada.

Els inversors en capital risc solen ser fons d'inversió, entitats financeres o societats de capital risc que busquen obtenir beneficis a mitjà o a llarg termini mitjançant la venda de la seva participació en l'empresa, generalment quan està consolidada o es troba en un procés de propera sortida a Borsa.

En el cas de Banc Sabadell, l'entitat compta amb dos vehicles de venture capital per a startups i scale ups. D'una banda, BStartup ofereix a aquest tipus d’empreses un servei bancari 360 que comprèn serveis financers altament especialitzats i inversió en equity en etapes seed. BStartup inverteix fins a 200.000 euros en més de 10 startups cada any. En el cas d’startups en etapes més avançades, Sabadell Venture Capital inverteix fins a dos milions d’euros en sèries A i, també, les pot acompanyar amb sèries B.

Com funciona el capital risc?

El funcionament d'aquesta modalitat de finançament es basa en un procés estructurat:

• Captació de fons. Els fons de capital risc reuneixen capital de diferents inversors institucionals i privats.
• Selecció de projectes. Mitjançant programes i convocatòries o mitjançant un contacte directe amb el potencial inversor s'analitzen startups o empreses amb potencial de creixement que necessiten obtenir finançament.
• Inversió. Els inversors aporten el capital als projectes seleccionats a canvi d'accions o de participacions en la companyia.
• Acompanyament. A més d'inversió en la companyia, els inversors poden aportar assessorament estratègic, contactes i suport en la gestió.
• Desinversió. Després de diversos anys, els inversors solen vendre la participació amb beneficis, ja sigui a la borsa (sortida a borsa), mitjançant la venda a una altra empresa (M&A) o mitjançant la recompra d'accions per part dels fundadors.

Tipus de capital risc

Hi ha diferents modalitats en funció del moment en què es trobi l'empresa:

• Capital llavor (seed capital). Finançament en fases molt primerenques, quan l'empresa encara està desenvolupant el seu producte o el model de negoci.
• Capital d’arrencada (startup capital). Dirigit a empreses que ja tenen un producte mínim viable i que comencen a operar en el mercat.
• Capital d’expansió (growth capital). Per a companyies que ja generen ingressos i que busquen créixer, expandir-se a nous mercats o llançar noves línies de negoci.
• Buyouts. Adquisició d'empreses consolidades mitjançant capital risc, generalment combinat amb finançament bancari.

Quines oportunitats ofereix el capital risc?

Aquesta forma de finançament ofereix beneficis importants tant per als emprenedors com per als mateixos inversors:

• Accés a finançament sense endeutament. L'empresa no assumeix deute ni ha de tornar quotes mensuals, cosa que alleuja la tresoreria.
• Suport estratègic. Els fons de capital risc aporten experiència en la gestió, en l'expansió i en les xarxes de contactes.
• Impuls al creixement. Permet accelerar el desenvolupament del negoci, guanyar quota de mercat i entrar a noves geografies.
• Visibilitat i prestigi. Comptar amb el suport d'un fons de capital risc augmenta la credibilitat davant d'altres inversors o socis comercials.

Tot i això, també hi ha riscos potencials que s'han de tenir en compte abans d'optar per aquest tipus de finançament:

• Pèrdua de control. Els inversors adquireixen part de l'empresa, cosa que implica compartir la presa de decisions.
• Exigència de resultats. Els fons esperen un retorn de la inversió en un termini determinat que, habitualment, acostuma a ser entre cinc i set anys.
• Selecció molt competitiva. Només una petita part de les startups aconsegueix atraure l'atenció dels fons, cosa que fa que el procés de selecció sigui exigent.
• Sortida obligada. L'objectiu del fons és vendre la seva participació, cosa que pot condicionar l'estratègia futura de la companyia.

El capital risc és adequat per a qualsevol empresa?

No totes les companyies són candidates a rebre el capital risc. Els fons solen buscar:

• Empreses amb alt potencial de creixement.
• Models de negoci escalables i amb barreres d'entrada.
• Mercats en expansió o emergents.
• Equips gestors sòlids i compromesos.

En definitiva, el capital risc pot ser la palanca decisiva per a empreses amb potencial de creixement. Tot i això, no és l'única via, ja que l'important és trobar el finançament que millor s'adapti als objectius i a les característiques de cada negoci.