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Compromiso Empresas

Acumulador

Obtenga un precio fijo muy ventajoso, sobre un nominal incierto.

Un acumulador es una estrategia formada por la combinación de opciones con coste cero, que le permite establecer un precio fijo muy ventajoso para sus transacciones, a cambio de introducir incertidumbre en el nominal que finalmente deberá cambiar a dicho precio.

 

1. Importador


Si su empresa es importadora en USD, tendrá que comprar una cantidad determinada de USD en una fecha futura. Un seguro de cambio le garantizará un precio fijo de compra, independientemente de la evolución de la cotización del EUR/USD.

Gráfico1

En este caso, un acumulador, le permitirá comprar a un precio fijo más favorable, pero con un nominal que depende de la evolución del EUR/USD.

Se define “fracción de nominal” como el nominal de referencia de la operación dividido por el número de días hasta vencimiento. El nominal a comprar al tipo fijo se irá acumulando cada día en función del fixing EUR/USD:

  • Si EUR/USD > tipo fijo: acumula doble fracción de nominal
  • Si tipo fijo > EUR/USD > barrera: acumula una fracción de nominal
  • Si EUR/USD< barrera: no acumula

A vencimiento comprará el nominal acumulado al tipo fijo.

Gráfico2

La ventaja de un acumulador consiste en que obtiene un precio mucho más ventajoso que el del seguro de cambio .

 

2. Exportador


Si su empresa es exportadora en USD, tendrá que vender una cantidad determinada de USD en una fecha futura. Un seguro de cambio le garantizará un precio fijo de venta, independientemente de la evolución de la cotización del EUR/USD.

Gráfico3

En este caso, un acumulador, le permitirá vender a un precio fijo más favorable, pero con un nominal que depende de la evolución del EUR/USD.

Se define “fracción de nominal” al nominal de referencia de la operación dividido por el número de días hasta vencimiento. El nominal a vender al tipo fijo se irá acumulando cada día en función del fixing EURUSD:

  • Si EURUSD < tipo fijo: acumula doble fracción de nominal
  • Si tipo fijo < EURUSD < barrera: acumula una fracción de nominal
  • Si EURUSD> barrera: no acumula

A vencimiento venderá el nominal acumulado al tipo fijo

Gráfico4

La ventaja de un acumulador es que obtiene un precio mucho más ventajoso que el del seguro de cambio.

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