¿Qué es el capital riesgo?

El capital riesgo se ha convertido en una de las formas más importantes de financiar empresas innovadoras y proyectos con alto potencial de crecimiento. Aunque a menudo se asocia con startups tecnológicas, su alcance va mucho más allá y resulta clave en el desarrollo de distintos sectores. Por ello, para emprendedores, empresas e inversores, entender cómo funciona este instrumento financiero es fundamental.

A continuación, explicamos qué es el capital riesgo, cómo funciona, qué tipos existen, sus ventajas y riesgos, y en qué se diferencia de otras fuentes de financiación.

¿En qué consiste el capital riesgo?

El capital riesgo (venture capital) es una forma de financiación para empresas con un alto potencial de crecimiento que consiste en la aportación de fondos, por parte de inversores especializados, a compañías que tienen un alto potencial de crecimiento, pero que suelen conllevar un nivel de riesgo elevado. A diferencia de los préstamos bancarios, el capital riesgo no se devuelve con intereses. En lugar de ello, los inversores adquieren una participación accionarial en la empresa, asumiendo tanto el riesgo de posibles pérdidas como la oportunidad de obtener una elevada rentabilidad.

Los inversores en capital riesgo suelen ser fondos de inversión, entidades financieras o sociedades de capital riesgo que buscan obtener beneficios a medio o largo plazo mediante la venta de su participación en la empresa, generalmente cuando está consolidada o se encuentra en un proceso de próxima salida a Bolsa.

En el caso de Banco Sabadell, la entidad cuenta con dos vehículos de venture capital para startups y scale ups. Por un lado, BStartup ofrece a este tipo de empresas un servicio bancario 360 que comprende servicios financieros altamente especializados e inversión en equity en etapas seed. BStartup invierte hasta 200.000 euros en más de 10 startups cada año. En el caso de startups en etapas más avanzadas, Sabadell Venture Capital invierte hasta dos millones de euros en series A y, también, puede acompañarlas con series B.

¿Cómo funciona el capital riesgo?

El funcionamiento de este modo de financiación se basa en un proceso estructurado:

• Captación de fondos. Los fondos de capital riesgo reúnen capital de distintos inversores institucionales y privados.
• Selección de proyectos. A través de programas y convocatorias o mediante un contacto directo con el potencial inversor se analizan startups o empresas con potencial de crecimiento que necesitan obtener financiación.
• Inversión. Los inversores aportan el capital en los proyectos seleccionados a cambio de acciones o participaciones en la compañía.
• Acompañamiento. Además de inversión en la compañía, los inversores pueden aportar asesoramiento estratégico, contactos y apoyo en la gestión.
• Desinversión. Tras varios años, los inversores suelen vender la participación con beneficios, ya sea en bolsa (salida a bolsa), a través de la venta a otra empresa (M&A) o mediante la recompra de acciones por parte de los fundadores.

Tipos de capital riesgo

Existen distintas modalidades en función del momento en el que se encuentre la empresa:

• Capital semilla (seed capital). Financiación en fases muy tempranas, cuando la empresa todavía está desarrollando su producto o modelo de negocio.
• Capital de arranque (startup capital). Dirigido a empresas que ya tienen un producto mínimo viable y comienzan a operar en el mercado.
• Capital de expansión (growth capital). Para compañías que ya generan ingresos y buscan crecer, expandirse a nuevos mercados o lanzar nuevas líneas de negocio.
• Buyouts. Adquisición de empresas consolidadas mediante capital riesgo, generalmente combinado con financiación bancaria.

¿Qué oportunidades ofrece el capital riesgo?

Esta forma de financiación ofrece importantes beneficios tanto para los emprendedores como para los propios inversores:

• Acceso a financiación sin endeudamiento. La empresa no asume deuda ni tiene que devolver cuotas mensuales, lo que alivia la tesorería.
• Apoyo estratégico. Los fondos de capital riesgo aportan experiencia en la gestión, expansión y las redes de contactos.
• Impulso al crecimiento. Permite acelerar el desarrollo del negocio, ganar cuota de mercado y entrar en nuevas geografías.
• Visibilidad y prestigio. Contar con el respaldo de un fondo de capital riesgo aumenta la credibilidad frente a otros inversores o socios comerciales.

Sin embargo, también hay riesgos potenciales que se deben tener en cuenta antes de optar por este tipo de financiación:

• Pérdida de control. Los inversores adquieren parte de la empresa, lo que implica compartir la toma de decisiones.
• Exigencia de resultados. Los fondos esperan un retorno de la inversión en un plazo determinado que, habitualmente, suele ser entre cinco y siete años.
• Selección muy competitiva. Solo una pequeña parte de las startups consigue atraer la atención de los fondos, lo que hace que el proceso de selección sea exigente.
• Salida obligada. El objetivo del fondo es vender su participación, lo que puede condicionar la estrategia futura de la compañía.

¿Es el capital riesgo adecuado para cualquier empresa?

No todas las compañías son candidatas a recibir el capital riesgo. Los fondos suelen buscar:

• Empresas con alto potencial de crecimiento.
• Modelos de negocio escalables y con barreras de entrada.
• Mercados en expansión o emergentes.
• Equipos gestores sólidos y comprometidos.

En definitiva, el capital riesgo puede ser la palanca decisiva para empresas con potencial de crecimiento. Sin embargo, no es la única vía ya que lo importante es encontrar la financiación que mejor se adapte a los objetivos y características de cada negocio.