Empresas familiares: cómo financiar el relevo generacional
Financiar el relevo generacional de una empresa familiar consiste en planificar los recursos necesarios para afrontar los cambios de propiedad, las inversiones o las necesidades de liquidez asociadas a la sucesión. La fórmula puede combinar recursos propios y financiación externa y dependerá de cómo se articule el relevo, del destino de los fondos y de la capacidad de generación de caja del negocio.
Preparar este proceso con antelación permite coordinar la sucesión con las necesidades financieras de la empresa y preservar su capacidad para seguir operando, invirtiendo y creciendo durante la transición.
Qué puede implicar el relevo generacional en una empresa familiar
El relevo generacional es el proceso por el que una nueva generación asume progresivamente la propiedad, la dirección o ambas funciones dentro de una empresa familiar. Por tanto, no consiste únicamente en sustituir a la persona que dirige el negocio.La transición puede implicar cambios en la estructura accionarial, incorporación de nuevos responsables, salida de otros familiares, compra de participaciones o nuevas inversiones vinculadas a la estrategia de la siguiente generación.
Planificar el proceso con suficiente antelación permite definir, entre otras cuestiones:
- La futura estructura de propiedad.
- El reparto de responsabilidades y funciones.
- La incorporación progresiva de la siguiente generación.
- La posible salida de socios o familiares.
- Las inversiones necesarias para la nueva etapa.
- Las necesidades de tesorería durante la transición.
- La
financiación que pueda ser necesaria.
Cuándo puede necesitar financiación un relevo generacional
Una empresa familiar puede necesitar financiación durante el relevo cuando la sucesión genera desembolsos que no conviene o no es posible asumir únicamente con recursos propios.Las necesidades pueden aparecer, por ejemplo, cuando es necesario adquirir participaciones de otros socios, compensar económicamente determinadas salidas, afrontar una reorganización societaria o financiar nuevas inversiones.
También es frecuente que la nueva dirección aproveche esta etapa para modernizar instalaciones, automatizar procesos, reforzar la ciberseguridad, digitalizar la gestión o abrir nuevos canales de venta.
Antes de solicitar financiación conviene elaborar una previsión de tesorería y generación de caja que permita responder a tres preguntas: cuánto capital se necesita, para qué se utilizará y qué capacidad tendrá la empresa para devolverlo.
Cómo se puede financiar el relevo generacional de una empresa familiar
El relevo generacional puede financiarse con recursos propios, financiación empresarial o una combinación de ambos. La estructura adecuada dependerá de la finalidad de los fondos, el plazo de la operación y la situación económica del negocio.Entre las principales alternativas se encuentran:
- Recursos propios. Pueden utilizarse cuando la empresa o los socios disponen de liquidez suficiente y emplearla no compromete la operativa ni las inversiones previstas.
Préstamos para empresas . Pueden valorarse cuando es necesario financiar inversiones u otras necesidades a medio o largo plazo.- Financiación a corto plazo. Puede servir para cubrir necesidades temporales de circulante o tesorería derivadas de la transición.
- Combinación de recursos propios y financiación externa. Permite repartir el esfuerzo financiero y evitar concentrar todo el desembolso en la liquidez disponible de la empresa.
Qué debe incluir un plan de sucesión empresarial
Un plan de sucesión debe definir cómo quedarán organizadas la propiedad, la gestión y las necesidades financieras de la empresa después del relevo.Además de identificar a las personas que asumirán las nuevas responsabilidades, puede incluir:
- Calendario previsto para el cambio generacional.
- Distribución de funciones y responsabilidades.
- Estructura futura de propiedad.
- Estados financieros y previsiones económicas.
- Necesidades de inversión y financiación.
- Política de dividendos o retribución, cuando proceda.
- Mecanismos para resolver discrepancias entre los miembros de la familia.
Por qué profesionalizar la gestión puede facilitar la transición
Una gestión estructurada y unas previsiones financieras claras permiten explicar mejor la viabilidad del proyecto empresarial después del relevo.Disponer de estados financieros actualizados, presupuestos realistas, responsabilidades bien definidas y una estrategia para los próximos años mejora la capacidad de la empresa para evaluar sus propias necesidades de capital y presentar una operación financiera de forma ordenada.
La profesionalización no implica desvincular a la familia del negocio, sino establecer mecanismos de decisión que diferencien las relaciones familiares de las responsabilidades empresariales.
Fiscalidad y aspectos jurídicos del relevo generacional
La transmisión de una empresa o de participaciones puede tener consecuencias fiscales y jurídicas distintas según cómo se articule la operación y las circunstancias de las personas implicadas.Una compraventa, una donación o una transmisión hereditaria no tienen necesariamente el mismo tratamiento. Además, pueden existir particularidades derivadas tanto de la normativa estatal como de la autonómica.
Por este motivo, antes de ejecutar la sucesión resulta recomendable contar con asesoramiento jurídico y fiscal especializado y coordinar estas decisiones con la planificación financiera.
El relevo generacional como oportunidad para transformar la empresa
El cambio generacional también puede coincidir con una revisión de la estrategia del negocio. La nueva dirección puede impulsar proyectos de digitalización, automatización, sostenibilidad, internacionalización o apertura de nuevos canales comerciales.Estas actuaciones pueden requerir inversiones relevantes y competir por los mismos recursos que necesita la sucesión. Por ello, es recomendable incorporarlas desde el principio al plan financiero.
Planificar conjuntamente el relevo, las inversiones y la liquidez permite conocer las necesidades totales de capital y priorizar los proyectos de forma más ordenada.
Dudas habituales sobre la financiación del relevo generacional
¿Cómo se financia el relevo generacional de una empresa familiar?Puede financiarse mediante recursos propios, financiación externa o una combinación de ambos. La alternativa adecuada dependerá del coste de la operación, su finalidad y la capacidad financiera de la empresa.
¿Cuándo puede necesitar financiación una sucesión empresarial?
Puede ser necesaria si el proceso implica comprar participaciones, realizar inversiones, reorganizar la propiedad o preservar liquidez mientras se completa el cambio generacional.
¿Por qué es importante mantener liquidez durante el relevo?
Porque la empresa debe continuar atendiendo sus gastos operativos y sus compromisos financieros mientras se desarrolla la sucesión. Mantener un margen suficiente de tesorería reduce el riesgo de que el relevo limite la actividad ordinaria.
¿Qué debe incluir un plan de relevo generacional?
Debe contemplar, entre otros elementos, la futura estructura de propiedad, el reparto de responsabilidades, las necesidades de financiación, las inversiones previstas y el calendario de transición.
Conclusión
Financiar correctamente el relevo generacional significa equilibrar sucesión, inversión y liquidez. Anticipar las necesidades económicas y adaptar cada fuente de financiación a su finalidad ayuda a que el cambio de generación se produzca sin perder de vista la continuidad y el crecimiento futuro de la empresa.Llevamos más de 140 años al lado de las empresas
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